10月份美元指數仍舊維持震盪上升，即使美聯儲多次加息，但美國CPI數據仍然居高不下，上月CPI同比上漲8%，遠高於2%的目標。面對高通脹水平，即使有潛在經濟衰退的風險，但鷹派立場似乎沒有出現任何動搖的跡象，因為主要目標是要壓下通脹。目前來看，市場普遍預計美聯儲將無懸念在11月的議息會議上加息75個基點。個人認為在不斷加息的前題及全球經濟衰退的避險情緒雙重推動下，美元將會持續強勢。 

CPI數據出爐之後，黃金價格探底回升，看來市場已消化了11月加息75個基點的預期。其實我們都知道，如果利率太高將會限制經濟增長及使債務增加，相信美聯儲也無法承受太長時間的大幅加息，否則未來會出現一堆債務問題，這對美聯儲來說另一個難題。所以個人認為央行不會無了期的加息，假設未來CPI數據有所回落，美聯儲加息態度將有所變軟，且隨後的兩至三次議息會議將會決定美元和黃金的命運。截至10月25日，黃金頑強守在1,600美元水準之上，可見黃金多頭的承接相當有韌性。一旦美聯儲突然在無預警下突然放鴿，無疑會對美元造成衝擊，黃金將會迎來有力的反彈。 

技術方面，周線圖處於比較尷尬的位置，下方既有1,617的支持，上方1,680的阻力。雖然前期是跌破了頸線，但後續沒有再多的下跌動能，下方1,617的支持要下破後才有機會看下。如果要看多，必須要大力的升穿1,727才有條件看上，簡單來說，是目前處於震盪且欠缺方向。日線圖方面，因為暫時沒出現lower low，向下的趨勢亦看似有所放緩。自10月21日曾試過挑戰前底，最後因為美聯儲的鴿派言論急升40美元，所以向下的話相對保守；四小時圖更有明顯實體吞沒前期的陰燭，且出現雙底的反彈型態。技術上是標準的向上訊號，是否重拾升勢還要待進一步確認，畢竟始終離上方的1,680 - 1,720阻力比較近，短期已打破了1,641美元向下的節奏，這說明短期多頭的力量較為有優勢。短炒的投資者可以小試牛刀，看能否反彈至1,720 - 1,730的位置，止損宜放1,600下方。

梁日輝 亨達集團黃金評論員