10月份美元指数仍旧维持震荡上升，即使美联储多次加息，但美国CPI数据仍然居高不下，上月CPI同比上涨8%，远高于2%的目标。面对高通胀水平，即使有潜在经济衰退的风险，但鹰派立场似乎没有出现任何动摇的迹象，因为主要目标是要压下通胀。目前来看，市场普遍预计美联储将无悬念在11月的议息会议上加息75个基点。个人认为在不断加息的前题及全球经济衰退的避险情绪双重推动下，美元将会持续强势。 

CPI数据出炉之后，黄金价格探底回升，看来市场已消化了11月加息75个基点的预期。其实我们都知道，如果利率太高将会限制经济增长及使债务增加，相信美联储也无法承受太长时间的大幅加息，否则未来会出现一堆债务问题，这对美联储来说另一个难题。所以个人认为央行不会无了期的加息，假设未来CPI数据有所回落，美联储加息态度将有所变软，且随后的两至三次议息会议将会决定美元和黄金的命运。截至10月25日，黄金顽强守在1,600美元水平之上，可见黄金多头的承接相当有韧性。一旦美联储突然在无预警下突然放鸽，无疑会对美元造成冲击，黄金将会迎来有力的反弹。 

技术方面，周线图处于比较尴尬的位置，下方既有1,617的支持，上方1,680的阻力。虽然前期是跌破了颈线，但后续没有再多的下跌动能，下方1,617的支持要下破后才有机会看下。如果要看多，必须要大力的升穿1,727才有条件看上，简单来说，是目前处于震荡且欠缺方向。日线图方面，因为暂时没出现lower low，向下的趋势亦看似有所放缓。自10月21日曾试过挑战前底，最后因为美联储的鸽派言论急升40美元，所以向下的话相对保守；四小时图更有明显实体吞没前期的阴烛，且出现双底的反弹型态。技术上是标准的向上讯号，是否重拾升势还要待进一步确认，毕竟始终离上方的1,680 - 1,720阻力比较近，短期已打破了1,641美元向下的节奏，这说明短期多头的力量较为有优势。短炒的投资者可以小试牛刀，看能否反弹至1,720 - 1,730的位置，止损宜放1,600下方。

梁日辉 亨达集团黄金评论员