隨著通脹持續降溫和失業率輕微上升，美國聯儲局在9月份的FOMC會議上開啟降息，但幅度達50個基點，超過市場大多數分析師預期，也是美聯儲歷史上罕見的首次降息幅度。根據過往經驗，只有遭遇經濟衰退或重大危機的時候才會一次性大幅降息，但目前看美國經濟情況仍相當穩健。考慮到還有不到2個月就舉行美國總統大選，有分析認為聯儲局本次行動或有政治因素。在大幅降息後，接下來的行動應會比較溫和，否則市場預期將更偏向衰退。最新FOMC成員點陣圖預測年內仍再降息50基點，即每次會議降息25基點。美匯指數在降息前後變化不大，大致在100.50/101.50區間波動，100整數關口有一定支持，但短期內似乎難以向上突破102。

歐洲央行亦在9月份的會議上降息25個基點。雖通脹仍頑固，8月核心CPI持平在2.8%，但疲軟的經濟增長為歐央行帶來更多降息動力，只是可再降的幅度亦有限。為扭轉歐元區大型經濟體的下滑趨勢，前歐央行行長、意大利前總理德拉吉向歐盟委員會提出報告，建議每年投資至少7500-8000億歐元，相當於去年歐盟GDP的4.4%-4.7%，超過二戰後的馬歇爾計畫。

英倫銀行則獨立於聯儲局和歐洲央行，在9月會議暫停降息，且維持縮表步伐，削減1000億英鎊的債券購買量。英鎊保持強勢，兌美元突破1.34，預料有機會上測1.40關口。

澳洲央行同樣按兵不動，連續7次會議維持利率不變，主要受較高的通脹水平以及維持在歷史低位失業率支撐。日本通脹再度升溫，8月CPI上漲3%，核心CPI上漲2.8%，均有所加速。但日本央行本月會議仍維持利率不變，行长植田和男表示不急於加息，態度偏鴿。隨著聯儲局開啟降息，日本央行的壓力減少，有更多時間去觀察經濟和通脹數據再作決定，同時日本當局亦不希望日元過快升值，影響出口和旅遊業。且聯儲局暗示接下來降息幅度有限，支撐美日在140關口附近企穩，並反复向上。可以嘗試逢低買入美日，有望重回150關口，下方支撐應不低於140。

羅明立 亨達集團首席營運總監